PAMM 및 ForexCopy 개요

  그동안 FX마진 시장에서는 보다 편리하게 고수익을 거둘 수 있도록 많은 노력이 있었습니다. 그 중 가장 선두에 있는 것이 간접투자방식으로, 기존의 펀드가입과 같은 일임투자방식 및 시그널을 주고받는 두가지 방식이 대표적입니다. 인스타포렉스에서도 역시 일임투자방식 및 시그널 방식 모두 제공하고 있으며, 자체적인 시장도 형성하고 있기에 트레이더 및 투자자 모두에게 많은 기회를 제공하고 있습니다.

    1. 일임투자 방식(PAMM)

       전통적인 방식으로써 투자자는 자금만 투자하면 나머지는 운영자가 모든 운용을 책임지는 방식

    2. 시그널 방식(ForexCopy)

       투자자 입장에서 조금 번거로울 수는 있지만 보다 많은 권한을 유지할 수 있도록 고안된 방식

  그렇다면 먼저 전통적인 방식으로써 보다 이해하기 편한 PAMM에 대해 살펴본 후, ForexCopy에 대해 살펴보도록 하겠습니다.

 

PAMM

  PAMM은 투자를 하는 Investor와 그 투자금을 받아 거래를 실행하는 Trader 로 역할을 구분할 수 있습니다. 이는 기존의 친숙한 펀드와 유사한 방식으로써 좀더 전문적인 일임투자(WM) 방식과 흡사하다고 생각하시면 좋을 것 같습니다. 그럼 먼저 아래 그림을 바탕으로 기본적인 구조에 대해 알아본 후, 특징 및 결론을 살펴보도록 하겠습니다.

 

기본구조

 1. Investor의 투자

    Investor는 자신의 자금 일부를 Trader에게 투자를 하며, 해당 투자금은 Trader 계좌에 귀속되어 Trader가 본인의 자금 및 Investor 들의 자금 총합을 하나의 단위로 거래가 이루어지게 됩니다. 물론 Trader는 Investor의 자금을 거래에만 활용할 수 있을 뿐, 출금을 할 수는 없습니다.

 2. 잔여자금의 활용

    해당 투자금은 Trader에게 실제로 이체되어버리지만, Investor는 해당 투자금을 제외한 나머지 자금은 Investor의 계좌에서 직접 거래 및 입출금을 할 수 있습니다.

 3. Trader의 지분(Share)

    Investor는 언제든지 투자금 및 투자수익금을 환매할 수 있습니다. 이때, 투자수익금에 대해서는 커미션의 개념으로 Trader가 설정한 이익금 배분비율로 지분(Share)을 수령합니다. 즉, Investor가 환매를 요청하기전까지는 커미션은 정산되지 않으며 모두 투자에 이용됩니다. 물론, 손실에 대해서는 지분이 없습니다.

 4. Partner의 지분

    만약 Investor가 Partner를 통해서 가입하였다면, Trader의 지분에서 Partner의 지분이 정산됩니다. 

 5. Trader의 수익배분 및 패널티 설정

    Trader는 이익금 비율로만 수익배분 설정이 가능하며, 안정적인 자금운용을 위하여 Investor의 투자금에 대해 최소보유기간 및 보유기간별 패널티를 설정할 수 있습니다.

 

 특징

 1. Trader의 권한

    Investor의 자금이 Trader의 자금에 포함되어 거래가 되는 것이기에, 거래에 대한모든 책임은 Trader에게 있으며, Investor의 개입이 원천적으로 불가합니다.

 2. 모든 거래스타일에 적합

    Trader의 계좌에서 하나의 자금으로 거래가 이루어지기에 즉각적인 딜을 실행할 수 있습니다. 따라서 스캘핑 및 단타거래 등을 선호하는 Trader 및 Investor에게 보다 적합하며, 장기투자에도 손색이 없습니다.

 3. 여유있는 자금규모

    Trader 및 Investor 모두 자금규모를 어느정도 유지하는 것이 좋습니다. Trader는 규모가 클 수록 Investor을 모집하기에 수월하며, Investor는 자금 여유가 있어야 직접투자 및 여러 PAMM에 분산투자도 가능하기 때문입니다.

 4. 자금규모에 따른 수익률

    Trader의 자금규모에 따라 수익률에 영향을 받을 수 있습니다. 즉, 자금규모가 작을수록 변동성이 높을 수 있으며, 반대로 자금규모가 클 수록 변동성이 적을 수 있습니다. 한편, Trader의 자금보다 Investor의 자금이 더 많은 경우 도덕적 해이가 발생할 수도 있습니다. 따라서 Investor가 투자시 Trader의 자금규모를 고려하여 적당한 비율로 투자하는 것이 바람직합니다.

 5. 이익배분 방식만 가능

    수익구조는 이익배분방식만 가능하기에 Trader는 성과에만 집중할 수 있습니다. 아울러 환매시 지분이 정산되기에, 손실로 인한 비용상쇄효과가 있습니다. 즉, 총 이익대비 총 손실을 차감하여 최종적인 순익에 대해서만 수익배분이 이루어지기에 Trader 및 Investor에게는 합리적인 조건이라고 할 수 있습니다. *이는 사실 당연한 얘기지만, ForexCopy와 비교를 위해 언급하게 되었습니다.

 6. Partner 지분

    Partner 지분의 경우, 예를 들어 이익배분비율이 Trader 20%, Partner 10%로 설정되어있다면, $100의 투자수익에 대해서 Trader는 $20을 수령하며, 이중 10%인 $2를 Trader가 Partner에게 지급하게 됩니다. 참고로 PAMM Partner는 누구나 가입하실 수 있지만, 이는 일반적인 제휴 파트너로써 등록되는 것이기에, PAMM 이외의 부분에 대한 자세한 안내는 고객센터-제휴 파트너 관련 안내를 참고해주시면 감사하겠습니다.

 

결론

    1. 단타거래 및 스캘핑을 선호하는 Trader 및 Investor에게는 최적의 선택이며, 중장기투자도 무방합니다.

    2. 자금 규모가 어느정도 여유가 있는 경우에 보다 적합합니다.

    3. 단순하고 성과에 집중할 수 있는 시스템으로써 진정한 의미의 간접투자라고 볼 수 있습니다.

 

 

ForexCopy

   ForexCopy는 크게 Trader 와 Follower로 역할을 구분하고 있습니다. Trader는 시그널을 제공하고 커미션 수익을 얻으며, Follower는 시그널을 받고 커미션을 지불하는 단순한 구조입니다. 하지만, 확장성이 대단히 높아 다양한 모습으로 변화할 수 있기에 개념을 잡으시는데 약간 어려움을 느끼실 수도 있습니다. 그럼 먼저 아래 그림을 바탕으로 기본구조부터 살펴본 후, 특징 및 결론에 대해 정리해보도록 하겠습니다.

 

 

기본구조

 1. 시그널 필터링 가능

    Trader가 제공하는 시그널을 Follower가 필터링하여 카피할 수 있습니다. 즉, Follower가 원하는 종목만 선별하여 카피할 수 있으며, 자금 규모에 따라 100:1~1:1000 의 비율로 축소/증폭하여 카피할 수도 있고, 1일 1회~30회까지로 제한하여 카피할 수 있습니다.

 2. 커미션 지급기준 설정

    Follower에게 지급받을 커미션의 지급기준을 Trader가 직접 설정할 수 있습니다. Lot 규모에 상관없이 거래횟수 혹은 1일단위로 지급받거나, Lot에 비례하여 모든 거래 혹은 이익이 발생한 거래에 대해서만 지급받을 수도 있습니다. 아니면 발생한 이익금에 비례하여 커미션을 지급받을 수 있습니다.

 3. Follower 계좌에서 거래

    모든 거래는 Follower 계좌에서 실시간으로 이루어지며, 해당 자금내에서 시그널 거래와 동시에 직접 거래가 가능합니다. 아울러 시그널에 따라 진입한 거래를 직접 청산할 수도 있습니다. 또한 입출금 또한 제한이 없습니다.

 4. 이중포지션 및 재판매 가능

    Trader는 동시에 Follower로써 다른 Trader의 시그널을 제공받을 수 있습니다. 즉, 먼저 Follower로써 다른 Trader의 시그널을 제공받고, 이를 다시 Trader로써 자신의 Follower 들에게 재판매를 할 수 있습니다. 이는 아주 단순한 방식으로써, 다단계처럼 상위 Trader에게 커미션이 지급되는 구조는 아닙니다. 이는 상당히 매력적이기도 하지만, 복합적인 이유로 쉽지않은 일이기에 아래에서 다시 정리하도록 하겠습니다.

 

특징

 1. Follower의 권한

    자금규모에 관계없이 원하는 Trader를 찾아 구독할 수 있다는 장점이 있습니다. 아울러 거래에 보다 적극적으로 개입할 수 있으며, 자유로운 입출금 및 구독이 가능하기에 Follower의 권한이 상당히 보장되어있습니다.

 2. 다양한 커미션 기준

    Trader가 커미션 수익을 다양한 기준으로 설정할 수 있기때문에, 본인에게 가장 합리적인 방식을 찾아 선택할 수 있습니다.

 3. 추세거래에 적합

    의외이실 수도 있겠지만, ForexCopy 에서는 추세(Trending)거래가 보다 적합하다고 여겨집니다. 그 이유는 Trader가 시그널을 전달할때 단순히 진입/청산 타이밍에 관련된 내용 뿐만 아니라, 가격에 대한 내용도 함께 전달하기 때문입니다. 즉, Trader가 시그널을 제공한 시점에, 시그널과 동일한 가격인 경우에만 Follwer 계좌에서 거래가 실행됩니다. 따라서 Trader와 Follower 간의 모든 거래의 가격 및 손익은 동일하게 나타날 수 밖에 없습니다. 한편, 급격한 가격변동이 발생하는 시점에는 Trader의 시그널이 Follower에게 전달되더라도 찰나에 가격이 달라져버려서 진입/청산이 이루어지지 못하는 문제가 발생할 수 있습니다. 따라서 즉각적인 반응이 필요한 스캘핑, 단타거래보다는 중장기적인 추세거래를 선호하는 Trader 및 Follower에게 보다 적합하다고 할 수 있습니다.

 4. 재판매시 유의사항

    Trader가 Follower로써 타 Trader의 시그널을 재판매하는 것은 상당히 매력적인 조건으로, 각 Trader별로 시그널을 필터링하여 가공한다면 시너지가 더욱 클 것으로 보입니다. 그러나, 위 3번처럼 시그널이 전달되는 과정에서 약간이지만 딜레이가 발생하기에 재판매되는 과정에서 최소 두번의 딜레이로 인해 원활한 거래를 장담하기 어려우며, 직접적인 거래에 대한 개입이 자주 필요할 수 있습니다. 또한 커미션도 더 높이 설정해야하기에 큰 메리트가 없을 수도 있습니다. 하지만, 다양한 활동 및 가능성이 지원된다는 측면에서 여전히 큰 장점이라는 것은 변함없습니다

 5. 이익배분방식 선호

    저희가 조사한 바로는 일반적인 커미션 지급방식은 이익금 배분방식으로 이익의 10%~25%를 설정하고 있는 것으로 보입니다. 이같은 방식을 선호하는 이유는 이는 PAMM과 통합하여 병행하는 경우도 많았지만, 거래당 커미션을 부과하는 경우 트레이더가 의도적으로 거래수를 늘릴 수 있기에 Follower들이 이를 기피하기 때문인 것으로 파악됩니다.

 6. 비용상쇄효과 없음

    커미션 지급방식이 총액계산이 아닌 건당계산이므로, 이익금 배분방식으로 커미션 지급시 손실로 인한 비용상쇄효과가 없습니다. 예를 들면, 만약 $100의 수익 및 $30의 손실이 발생했을때, PAMM과 같은 일반적인 총액계산방식이라면 손실을 차감한 $70에 대해서만 커미션이 계산됩니다. 하지만, ForexCopy는 매 거래마다 커미션이 정산되는 방식이므로, $100의 수익에 대해서 커미션을 지급하게됩니다.

 

결론

    1. Trader 및 Follower 모두 자금규모 및 기간에 관계없이 누구나 원하는 목적을 달성할 수 있는 아주 매력적인 플랫폼입니다.

    2. 여러 시그널을 조합하여 동시에 거래가 가능하며, 이를 재판매하여 추가수익도 달성할 수 있습니다.

    3. Follower에게 많은 권한이 집중되어있기에 본인의 투자와 병행하여 시그널의 도움을 받는 형태로 활용하기 좋습니다.